Après s'être reposés un moment dans la dernière maison simple de la vallée, ils se remettent en route vers les contreforts des monts Brumeux. Etant pris dans un terrible orage, la compagnie se réfugient dans une caverne de gobelins et sont tous capturés, sauf Gandalf, pour être emmenés dans le cœur de la montagne.
Ils sont conduits devant le grand gobelin et au moment où ils vont être exécutés, le magicien les sauve une nouvelle fois. Le hobbit et les treize nains, sous la conduite du magicien, reprennent le chemin pour la surface. Mais ils sont assaillis en chemin et perdent Bilbo en combattant.
Quand celui-ci se réveille, il préfère suivre le chemin qui descend.En jouant des pieds et des mains il pose sa main sur un anneau lise et rond et le fourre dans sa poche. En continuant sa route il arrive devant une rivière où vit un être petit et visqueux du nom de Gollum. Celui-ci lui proposa un concours d'énigme n'osant pas l'attaquer en voyant sa courte épée elfique que le hobbit avait pris dans la caverne des trolls, lui promet de lui montrer la sortie si le hobbit gagne ou de le manger s'il perd.